Умелый атакующий игрок Кормак привлёк к себе внимание Шенкли еще в 20-летнем возрасте, когда играл за шотландский клуб «Хиберниан». После своего перехода в «Ноттингем Форест» Кормак проявил себя на позиции центрального полузащитника, где и выступал впоследствии, уже оказавшись в «Ливерпуле». Его нестандартные ходы и прекрасная техника обращения с мячом добавили игре «красных» недостающей остроты. После неудачи в чемпионате сезона 1971/1972 «красные» выиграли турнир в сезоне 1972/1973, а также завоевали свой первый европейский трофей — Кубок УЕФА, в 1973 году. Питер ждал своего часа долгих семь туров, прежде чем вышел на поле стадиона «Дерби Бейсбол Граунд». В матче же против клуба «Вулверхэмптон», который проходил в Ливерпуле неделю спустя, Питер открыл счёт своим голам за «красных». К концу сезона на счету Кормака было 8 мячей в 52 матчах.
Питеру удался и сезон 1973/1974 — он принял участие во всех 42 матчах чемпионата, а также стал вместе с командой обладателем национального Кубка. Тогда казалось, что 28-летнего Питера Кормака ждёт ещё много лет успешной карьеры в Мерсисайде, однако решение Боба Пэйсли о переводе Рэя Кеннеди на позицию центрального полузащитника (сезон 1974/1975) подвело черту под честолюбивыми намерениями Кормака. Он ещё стал чемпионом Англии 1976 года, проведя 16 матчей в сезоне, однако всем вокруг уже было ясно, что пришла пора прощаться. В ноябре 1976 года Питер Кормак отправился в «Бристоль».
